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美国长期企业债发债规模已超去年全年

截至本周,今年美国长期企业债券发售额已经超过了去年全年,有望成为长期融资金额最高的一年。

由于借贷成本处于低谷和机构投资者对低收益国债替代品的需求旺盛,使得长期债务组合受到追捧,这鼓励了全球企业到美国资本市场上寻求资金,发行长期债券。

本周,菲利普-莫里斯公司、迪斯尼和壳牌国际金融联合其他公司发行了超过30亿美元的公司组合长期债券。年初至今,包括United Technologies, SABMiller, Monsanto 在内的公司,甚至摩根士丹利,都有发行30年期企业债,总计金额达到863亿美元。

长期企业债最受养老及退休基金、保险公司的青睐。这些投资人都倾向于把30年长期债券的期限与他们服务的客户年限相匹配。实际上,根据美联储的数据,今年美国的养老基金都算不上美国国债的大买家,他们增加了公司债券的份额并减少了股票份额。

AllianceBernstein信贷部门主管Ashish Shah说,“养老基金这么做算是一种风险管理的尝试,为的是避免负债而非寻求突出的业绩。”

上个月债券销售的速度已经开始加快,发行量大约占到以往8月旺季公司债券发行总量的四分之一。因为企业希望在暑假交易势头减弱前将长期债券都发售出去。

美联储在今年一月承诺低利率政策将维持到2014年,并且美国国债长期收益率在七月触及了2.44%的低点。这对长期借贷者无疑是利好消息。

长期企业债表现也很强劲。根据巴克莱的数据,今年长期投资债券的到期回报率为9.9%,超过中期债券3个百分点。长期企业债的回报率比20年国债的回报率高出5个百分点。

Dealogic数据显示,2011年全年的长期企业债销售总额为847亿美元。今年到目前为止,长期企业债销售总额比去年同期翻了一番。

GMP Securities全球市场战略董事Adrian Miller说,“当企业可以把30年期债券价格定在如此低的价位,就理应考虑发行债券。抓住这个机会对于有需要的公司来说是非常合理的,就算他们并没有迫切的筹集资金的需求。”

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