26日，欧洲中央银行行长马里奥·德拉吉表示，欧洲央行已经准备好“采取一切措施”保护欧元，避免欧洲单一货币联盟解体。分析人士认为，德拉吉的强硬表态试图给市场传递一个强烈的积极信号。
西班牙险成市场“弃儿”
德拉吉在表示尽一切可能避免欧元区瓦解的同时，还传达出一个信号，即控制高涨的西班牙和意大利借贷成本已经成为他的目标。
这一表态十分重要，近期西班牙和意大利的国债市场已经“火烧眉毛”。
6月底的欧盟峰会本该是一个积极的开始，对西班牙的救助得到了批准。而本月20日，欧元区财长根据协议将向西班牙问题银行提供高达1000亿欧元的救助贷款。当然，西班牙必须彻底整顿其金融业，并实施严格的财政紧缩措施。西班牙为此宣布了650亿欧元的援助计划。
然而，西班牙的经济数据并不理想，经济出现萎缩，高失业率仍然让民众愤怒。国内民众对政府新宣布的政策表示抗议，甚至政府雇员也参与了上街的抗议。投资者也表现出了强烈的恐慌，西班牙国债收益率创出加入欧元区后的新高7.57%，意大利也步西班牙的后尘，西班牙和意大利已经在股市实施卖空禁令。如果国债收益率继续升高，意味着西班牙将成为市场的弃儿，这时申请全面救助恐怕很难避免。
德拉吉的表态使西班牙和其它欧元区外围国家国债收益率一路下降，西班牙10年期国债收益率大降40个基点至6.94%，两年期国债收益率跳水下跌80个基点至5.36%。
欧元区核心国也有问题
23日，穆迪将欧元区核心国德国、荷兰和卢森堡的评级展望调降为负面。24日，穆迪将欧元区临时救助机制“欧洲金融稳定工具”(EFSF)的评级展望由稳定下调为负面，并表示，评级展望下调主要反映了前一日穆迪对德国等欧元区三国主权信用评级展望下调的结果。
虽然这些核心国家和EFSF没有被降级，只是评级展望下调，然而从负面到降级只是一步之差。一旦这些国家出问题，欧元区难保平安。
希腊达标难度大
就在三驾马车重返希腊，对希腊履行救助协议的情况展开评估，以决定是否向其发放第二轮救助款项之
前，市场已经在传言，希腊9月出现国家破产的可能大增。而欧洲央行也宣布暂停接受希腊国债作为有效抵押品，直至欧盟和国际货币基金组织对希腊完成最新一轮评估后再考虑其有效性。22日，德国经济部长菲利普·勒斯勒尔表示，希腊推出欧元区不再是一件不可能的事情，也不再是一件可怕的事情。
路透社29日的一则消息称，据消息人士透露，希腊政府领导人已经同意了绝大部分的紧缩措施，目前正打算从养老金和工资削减方面寻求最后需要节支的15亿欧元的下落。然而，希腊的真实状况十分困难，既要达标，又要拯救衰退经济使这个国家没有太多选择。
市场受到提振
德拉吉的讲话大大提振了市场，欧元汇率反弹，欧美股市普涨。尽管在同一天，美国商务部公布的今年第二季度美国国内生产总值环比按年率计算增长1.5%并不理想，但是当天美国股市还是受德拉吉讲话和对美国QE3退出的预期而上涨。
自从法国新总统当选后，德法口水战打了不少时间。双方在欧元区经济政策方面各执一词。然而，面对欧元区的困境，面对经济状况的不乐观，双方还是在逐渐靠拢。在德拉吉发表讲话后，27日，法国总统奥朗德和德国总理默克尔进行电话会谈，会后发表联合声明，强调法德两国在根本上与欧元区完整性紧密相连，决心采取一切措施捍卫欧元区。
